Cводный обзор

ОСНОВНЫЕ МОМЕНТЫ

Корректировка в сторону повышения прогнозов урожая кукурузы в Индии, Аргентине, Бразилии, Южной Африке и Парагвае объясняет почти весь рост на 12 млн т в этом месяце в прогнозе мирового производства всех видов зерна (пшеницы и фуражного зерна) на 2025/26 год. Показатели потребления, конечных запасов (совокупный объем по соответствующим местным маркетинговым годам) и торговли также повышены по сравнению с предыдущим месяцем.

Благодаря увеличению по кукурузе, ячменю и пшенице прогноз мирового урожая на 2026/27 год повышен на 13 млн т по сравнению с майской оценкой. В настоящее время наблюдается явление «Эль-Ниньо», которое, по прогнозам, будет усиливаться во второй половине года. Хотя вероятность колебаний урожайности возросла, особенно в отношении следующих урожаев в южном полушарии, на данном этапе влияние этого климатического феномена остается неопределенным. Существуют также опасения относительно доступности удобрений, однако недавнее снижение цен на производственные ресурсы приносит некоторое облегчение. Прогноз потребления повышен на 11 млн т по сравнению с предыдущими оценками, а показатель запасов на конец сезона увеличен на 3 млн т. С учетом сокращения по пшенице и ячменю прогноз торговли пересмотрен в сторону понижения на 1 млн т, что может привести к снижению на 15 млн т в годовом исчислении.

Прогноз по торговле соя-бобами на 2025/26 год слегка снижен и составляет 186 млн т (+1%), что, однако, по-прежнему будет новым рекордом на фоне укрепления спроса в Азии. Что касается 2026/27 года, то перспективные оценки Совета относительно мирового спроса и предложения практически не изменились по сравнению с майскими прогнозами: ожидается, что производство, потребление и объем торговли вырастут до новых пиковых значений.

В связи с повышением прогноза по Индии оценка мирового производства риса в 2025/26 году повышена по сравнению с предыдущим месяцем до рекордного уровня в 546 млн т (+1%). Сильное явление Эль-Ниньо может негативно повлиять на урожайность в 2026/27 году в ключевых азиатских странах-производителях, при этом мировой объем производства, по прогнозам, практически не изменится по сравнению с предыдущим годом. Прогноз по объему торговли на 2027 год сохраняется на рекордном уровне в 62 млн т (+4%).

Под давлением межмесячного снижения экспортных котировок на кукурузу, пшеницу и соя- бобы Индекс МСЗ по зерновым и маслосеменам (GOI) снизился на чистые 5%, но по-прежнему остался на 4% выше, чем годом ранее.

Благодаря росту, в основном за счет кукурузы и пшеницы, ожидается, что в 2025/26 году мировое производство, потребление и торговля всеми видами зерна достигнут рекордных значений. Переходящие запасы также увеличатся, превысив прошлогодний уровень на 53 млн т.

Из-за сокращения посевных площадей и ожидаемого снижения средней урожайности производство зерна в 2026/27 году, по прогнозам, сократится на 2%, до 2426 млн т. Общий объем потребления оценивается в 2448 млн т, что на 1% выше, чем годом ранее, причем рост будет связан в основном с потреблением в продовольственных и промышленных целях. Прогнозируется, что запасы на конец сезона сократятся до 618 млн т (-3%), что более или менее соответствует среднему показателю за предыдущие пять лет. Прогнозируется, что объем мировой торговли останется на высоком уровне — 445 млн т, что на 3% ниже, чем в предыдущем году, в основном за счет сокращения поставок пшеницы и ячменя.

Благодаря спросу со стороны Азии объем торговли соя-бобами в 2025/26 году, как ожидается, несколько возрастет и достигнет пикового уровня, причем значительное увеличение экспорта из стран Южной Америки с лихвой компенсирует заметное сокращение поставок из США. С учетом увеличения посевных площадей и тенденции к росту урожайности мировое производство, по прогнозам, достигнет рекордного уровня в 2026/27 году (+3%). На фоне значительных объемов предложения прогнозируется, что уровень использования достигнет нового максимума, однако запасы, вероятно, сократятся. Ожидается, что мировой импортный спрос вырастет на 2% по сравнению с предыдущим годом.

Мировое производство риса в 2026/27 году, по прогнозам, останется в целом на уровне предыдущего года, поскольку незначительный рост производства в Индии компенсируется сокращением в других регионах. Мировое потребление, как ожидается, вновь вырастет на 1% в годовом исчислении, в то время как совокупные запасы на конец сезона, по прогнозам, увеличатся, причем запасы Индии приблизятся к отметке 60 млн т. Объем торговли в 2027 году (январь–декабрь) оценивается на рекордном уровне в 62 млн т (+4%), чему будет способствовать рост спроса в Африке.

После заметного роста в предыдущем году мировое производство чечевицы в 2026/27 году может сократиться из-за сокращения посевных площадей и снижения урожайности. Тем не менее, учитывая перспективы обширного предложения, ожидается дальнейший рост мирового потребления и запасов. По предварительным прогнозам, объем торговли в 2027 году останется стабильным, причем его динамика будет определяться спросом в Азии.

СВОДНЫЙ ОБЗОР РЫНКА

За последние пять недель средние экспортные цены на кукурузу, пшеницу и соя-бобы снизились, отчасти из-за благоприятных прогнозов по предложению, но также и под влиянием внешних рынков. Хотя более высокие котировки на рис частично компенсировали это снижение, общий индекс GOI МСЗ снизился на чистые 5%.

Субиндекс GOI МСЗ по пшенице опустился до двухмесячного минимума, снизившись на 7%. Особенно ослабли рынки Северной Америки на фоне общих опасений относительно конкурентоспособности и растущего давления со стороны уборочной в США.

Под давлением благоприятных условий выращивания в США в начале сезона и сезонного притока предложения из южного полушария субиндекс GOI МСЗ по кукурузе снизился на 8% по сравнению с предыдущим месяцем.

Субиндекс GOI МСЗ по рису вырос на чистые 5% в основном благодаря значительному росту цен в Таиланде и Пакистане, где сократилось ближайшее предложение.

Отражая снижение цен FOB в США и Аргентине, субиндекс GOI МСЗ по соя-бобам в целом снизился на 5%. Это снижение было связано с падением цен рынках энергоносителей и в целом благоприятными погодными условиями для урожая на Среднем Западе.