Cводный обзор
ОСНОВНЫЕ МОМЕНТЫ
В основном из-за увеличения урожая кукурузы в Аргентине прогноз производства всех видов зерна (пшеницы и фуражного зерна) в 2025/26 году повышен на 4 млн т по сравнению с предыдущим месяцем до 2 474 млн т. Оценка потребления снижена на 1 млн т по сравнению с мартовским выпуском GMR, при этом снижение показателя потребления пшеницы в продовольственных целях (Индия) более чем компенсирует повышение прогноза кормового использования кукурузы. В связи с увеличением предложения и сокращением потребления показатель конечных запасов (совокупный объем по соответствующим местным маркетинговым годам) повышен на 6 млн т, до 638 млн т; включая значительную корректировку по пшенице. Объем торговли оценивается на 2 млн т выше, чем прежде – на уровне 451 млн т, что на 27 млн т больше в годовом исчислении.
Опасения относительно доступности удобрений и решений об их применении усилили неопределенность c перспективами урожая 2026/27 года, в том числе в некоторых регионах южного полушария, где предстоящие потребности, возможно, не удастся удовлетворить в полном объеме. Хотя некоторые прогнозы были скорректированы по сравнению с предыдущим месяцем, и общий показатель сократился на 3 млн т, ожидается, что мировой объем производства все же станет вторым по величине за всю историю и составит 2 414 млн т. По сравнению с первоначальным прогнозом прошлого месяца оценка потребления снижена, прогнозные запасы увеличены, а объем торговли остался без изменений.
В обзоре за этот месяц глобальные показатели по соя-бобам в 2025/26 году существенно не изменились: как производство, так и потребление оцениваются несколько выше по сравнению с предыдущим месяцем. Мировое производство, которое оценивается чуть ниже, чем в марте, достигнет в 2026/27 году нового рекордного уровня в 441 млн т (+3%). Поскольку прогноз мирового использования был слегка повышен, оценка запасов сокращена почти на 4 млн т по сравнению с предыдущим месяцем, практически полностью за счет снижения совокупных резервов экспортеров. Прогноз торговли, согласно которому она должна достичь нового максимума (+2%), в целом остался неизменным.
Прогноз мирового спроса и предложения риса на 2025/26 год практически не изменился по сравнению с предыдущим месяцем, при этом показатели производства, потребления, запасов и торговли оцениваются на рекордном уровне. Аналогичным образом, в предварительные прогнозы на 2026/27 год внесены лишь незначительные корректировки. Ожидается, что объем торговли в 2027 году (январь–декабрь) впервые превысит 60 млн т, причем спрос на импорт будет определяться растущими потребностями в продовольствии, особенно в Африке.
На фоне устойчивой динамики на большинстве рынков индекс МСЗ по зерновым и маслосеменам (GOI) вырос на 1% по сравнению с предыдущим месяцем.
Ожидается, что производство всех видов зерна достигнет нового пика в 2025/26 году, увеличившись на 6% в годовом исчислении. На фоне сравнительно более медленного роста потребления (+3%) прогнозируется, что мировые запасы увеличатся на 9%, что станет самым быстрым темпом роста за девять лет. Объем торговли оценивается на 6% выше, чем в предыдущем сезоне – на уровне 451 млн т, учитывая рост по большинству видов зерна.
Ожидается, что в 2026/27 году мировое производство останется на высоком уровне в 2 414 млн т. Однако в связи с прогнозируемым снижением урожая всех основных культур, включая пшеницу и кукурузу, общий объем производства, по оценкам, будет на 2% ниже рекордного показателя предыдущего года. Поскольку высокий уровень переходящих запасов компенсирует это снижение лишь частично, прогнозируется, что общее предложение будет немного более ограниченным по сравнению с предыдущим сезоном. Прогнозируется, что потребление увеличится четвертый год подряд, но рост в кормовом и промышленном секторах будет более медленным по сравнению с предыдущим годом. После накопления в 2025/26 году конечные запасы могут снова сократиться, в том числе из-за ожидаемого сокращения резервов пшеницы, кукурузы и ячменя. Объем торговли прогнозируется на уровне 448 млн т, что немного ниже, чем в предыдущем году.
Поскольку текущий торговый год характеризуется значительными потоками поставок из стран Южной Америки в Азию, ожидается, что мировой спрос на импорт соя-бобов в 2025/26 году вырастет на 1% в годовом исчислении, достигнув нового пика. Мировое производство, по прогнозам, достигнет в 2026/27 году рекордного уровня, что связано с увеличением посевных площадей и повышением урожайности у ведущих производителей. Учитывая перспективы обильного предложения и предполагаемые привлекательные цены, объем потребления может еще больше вырасти (+3%), но запасы, вероятно, сократятся. В зависимости от спроса со стороны азиатских импортеров объем торговли может вырасти на 2% в годовом исчислении.
Мировое производство риса в 2026/27 году, по предварительным прогнозам, достигнет нового пика, в том числе за счет более высоких урожаев в Индии и Китае. Рост населения будет способствовать дальнейшему увеличению мирового потребления, в то время как запасы могут еще больше увеличиться, главным образом за счет накопления в Индии. Ожидается, что в 2027 году объем мировых поставок увеличится на 2% в годовом исчислении до нового максимума, причем на долю индийских поставщиков, вероятно, придется почти 40% от общего объема отгрузок.
По прогнозам, мировой объем производства нута останется на высоком уровне вплоть до 2026/27 года, в том числе благодаря крупным урожаям в ключевых странах-экспортерах. Учитывая обширное предложение, в ближайшие два года ожидается рост потребления, в то время как запасы, вероятно, будут накапливаться. Хотя в течение прогнозируемого периода ожидается сокращение торговли, главным образом из-за снижения спроса со стороны южноазиатских покупателей, ее объемы, как ожидается, останутся выше среднего показателя последних лет.
СВОДНЫЙ ОБЗОР РЫНКА
Индекс GOI МСЗ за прошедший месяц вырос на 1%. Помимо фундаментальных факторов, на рынки также оказывали влияние различные внешние факторы, в том числе колебания цен на сырую нефть и динамика валютных курсов.
На фоне разнонаправленной динамики цен в ключевых поставщиках субиндекс GOI МСЗ по пшенице практически не изменился по сравнению с предыдущим месяцем.
Субиндекс GOI МСЗ по кукурузе вырос на чистый 1%, отскочив от минимумов, достигнутых в середине месяца, чему способствовал рост цен в Аргентине и Украине.
Под влиянием роста затрат на энергоносители, транспортировку и упаковку в ключевых азиатских странах-производителях субиндекс GOI МСЗ по рису вырос на 6% по сравнению с предыдущим месяцем.
Субиндекс GOI МСЗ по соя-бобам вырос на 1% за месяц, в основном благодаря росту цен в Бразилии.