Cводный обзор
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Прогноз производства всех видов зерна (пшеница и кормовое зерно) в 2024/25 году увеличен на 8 млн. тонн м/м (в месячном исчислении) до 2321 млн. тонн, что на 1% больше г/г (в годовом исчислении). С учетом последних оценок площадей и улучшения перспектив урожайности в некоторых странах прогнозы по производству пшеницы (Северная Америка, Пакистан, Казахстан) и кукурузы (США) пересмотрены в сторону повышения. Несмотря на меньший объем запасов на начало сезона и прогнозируемое умеренное расширение спроса, показатель переходящих резервов (совокупный объем по соответствующим местным сбытовым годам) с июня повышен на 4 млн. тонн до 586 млн. тонн.
Отражая более крупные, чем ожидалось, объемы поставок на ключевые рынки, прогноз торговли соя-бобами в 2023/24 году увеличен более чем на 2 млн. тонн м/м. Перспективная оценка спроса и предложения в следующем году в целом остается без изменений, за исключением лишь незначительного повышения показателя запасов на конец сезона, приблизительно до 79 млн. тонн. Объемы торговли прогнозируются на 2 млн. тонн выше м/м, на пиковой отметке 177 млн. тонн (+3%), учитывая повышение показателя по Китаю.
Повышение оценки глобального производства риса в 2023/24 году ведет к увеличению совокупного показателя запасов в конце сезона на 1 млн. тонн м/м. Это в свою очередь влечет за собой рост прогноза предложения на 2024/25 год, при этом потребление и резервы оцениваются немного выше, чем прежде. Перспективная оценка торговли в 2025 году (январь/декабрь) незначительно увеличена м/м и теперь превышает 53 млн. тонн.
Вследствие ослабления по большинству компонентов (за исключением кукурузы) Индекс МСЗ по зерну и маслосеменам (GOI) за время после выхода июньского обзора снизился на 2%.
Благодаря ожидаемому улучшению урожайности мировое производство всех видов зерна в 2024/25 году может увеличиться на 1% до нового исторического максимума в 2321 млн. тонн. Несмотря на сравнительно низкий уровень запасов на начало года, потенциально крупный урожай может обеспечить рост общего предложения. Однако на фоне ожидаемого расширения кормового, продовольственного и промышленного спроса до рекордных уровней запасы в конце 2024/25 года, согласно прогнозу, сократятся на 1% до 10-летнего минимума в 586 млн. тонн. Основной спад придется на долю кукурузы (-2%), учитывая снижение переходящих резервов в ЕС, России, Украине и странах Африки южнее Сахары. Хотя прогнозируемое падение запасов пшеницы будет сравнительно небольшим, тем не менее, это будет свидетельствовать о сокращении второй год подряд. С учетом ожидаемого уменьшения поставок пшеницы и кукурузы прогнозируется снижение торговли зерновыми на 7% до 418 млн. тонн.
Поскольку крупный урожай резко увеличил предложение в 2023/24 году, глобальные резервы соя-бобов, как ожидается, существенно возрастут, в том числе в ключевых экспортерах. Несмотря на вероятное сокращение торговли, ее объемы будут значительно выше среднего. В связи с небывалыми урожаями в крупнейших поставщиках производство оценивается на пиковой отметке в 415 млн. тонн (+6%), при этом также прогнозируются новые рекордные объемы использования и резервов. Согласно прогнозу, вследствие роста отгрузок торговля расширится на 3% г/г, при этом ожидается оживление спроса со стороны Китая, Европы и Африки. США и Бразилия, согласно прогнозу, увеличат объемы экспортных продаж в соответствующие сбытовые годы.
В связи с ростом в ключевых экспортерах мировое производство риса в 2023/24 году, согласно оценке, возросло на 1% до нового пикового уровня. Учитывая снижение потребления, совокупные запасы на конец сезона оцениваются на 2 млн. тонн выше г/г, в том числе ожидается существенное накопление в Индии, которая все еще является ведущим экспортером. Глобальное производство в 2024/25 году, согласно прогнозу, достигнет нового рекодного уровня, учитывая дальнейший рост в странах-экспортерах, тогда как общее использование, как ожидается, повысится на 1%, а запасы увеличатся. Торговля в 2025 году может превысить 53 млн. тонн, что незначительно больше г/г, при этом Совет допускает увеличение объемов отгрузок со стороны Индии.
На фоне снижения производства кормовых бобов в 2023/24 году ожидается сокращение мировых запасов. Что касается перспектив на 2024/25 год, то мировое производство может возрасти, главным образом за счет увеличения урожая ЕС, при этом ожидается стабильный уровень потребления и совокупных резервов. После падения на 15% в предыдущем году торговля в 2025 году, согласно прогнозу, возрастет (+3%) за счет укрепления спроса со стороны покупателей в Азии и Африке.
СВОДНЫЙ ОБЗОР РЫНКА
В результате возобновившегося падения экспортных цен на соя-бобы, рис и пшеницу Индекс GOI МСЗ снизился на 2% м/м.
На фоне нарастающего давления уборочной кампании в северном полушарии, достаточного объема мировых запасов и высокой конкуренции на мировом рынке субиндекс GOI МСЗ по пшенице ослаб на 2%.
Субиндекс GOI МСЗ по кукурузе показал умеренный рост м/м благодаря легкой поддержке, которую оказывало укрепление экспортных премий в Украине и Бразилии. Цены в США, напротив, ослабли на фоне в целом благоприятных перспектив урожая.
В условиях общего снижения спроса на основных рынках-потребителях субиндекс GOI МСЗ по рису упал на 3% в сравнении с концом июня.
Субиндекс GOI МСЗ по соя-бобам опустился на 4% на фоне понижательных фундаментальных факторов спроса и предложения, при этом потери были отмечены во всех ведущих источниках.