Resumen
NOTAS DESTACADAS
La previsión para la producción mundial de cereales totales (trigo y cereales secundarios) en 2020/21 se ha reducido en 13 m. de t. desde el mes pasado, para situarse en 2.225 m., debido más que nada al recorte de las proyecciones para el trigo (principalmente en Estados Unidos, la UE y Rusia) y el maíz (principalmente en Estados Unidos). La estimación para el consumo apenas se ha modificado, ya que el ligero aumento de las proyecciones para la demanda destinada a alimentos y usos industriales se ve compensado por una cifra más reducida para el consumo destinado a piensos. El incremento previsto de las existencias iniciales sólo contrarrestará en parte la caída prevista de la oferta durante la nueva campaña, y la proyección para las existencias remanentes mundiales al cierre de 2020/21 se ha recortado en 10 m. de t. a 625 m., cifra que representa un aumento interanual más bien modesto. La reducción de la previsión para las existencias de cereales totales a nivel mundial se atribuye en gran medida a la caída de las reservas remanentes de maíz en Estados Unidos, donde se obtuvo una cosecha inferior a lo esperado. La proyección para el comercio mundial (julio/junio) se ha incrementado en 1 m. de t., con un aumento previsto de los envíos de trigo y maíz.
Ante unas exportaciones más voluminosas de lo previsto desde el hemisferio sur, la proyección del Consejo para el comercio mundial de soja en 2019/20 (octubre/septiembre) se ha incrementado en 3 m. de t. a 158 m., tratándose de un crecimiento interanual del 4%. Debido más que nada a una cifra más elevada para Brasil, la previsión para la producción mundial en 2020/21 se ha aumentado ligeramente, a 365 m. de t., cifra que supone un incremento interanual del 8%. Teniendo en cuenta la ampliación esperada de las existencias iniciales, es previsible que el crecimiento neto de la oferta se traduzca en un aumento tanto del consumo como de las existencias al cierre. Se espera ahora que la demanda mundial de importación aumente en 3 m. a 161 m. de t.
La proyección para la oferta y demanda mundial de arroz en 2019/20 apenas ha cambiado desde el mes pasado, y se sigue esperando que las existencias al cierre se eleven a una cifra récord. La producción en 2020/21 se estima de nuevo en un máximo histórico de 505 m. de t., aunque la previsión para la oferta total se ha incrementado ligeramente para reflejar el aumento de la cifra para las existencias iniciales. La proyección del Consejo para el consumo se ha recortado, por lo que la previsión para las existencias remanentes se ha incrementado en 2 m. de t. a 182 m. (+5 m.). La estimación para el comercio en 2021 (enero/diciembre) se ha aumentado ligeramente, a 45 m. de t., cifra que representa un crecimiento interanual del 5%.
Con la subida de los precios de todos sus componentes menos el arroz, el Índice de Cereales y Oleaginosas del CIC (GOI) ganó un 3% a lo largo del mes.
VISIÓN GENERAL
Dada la expectativa de una cosecha mundial récord de maíz, cabe esperar que la producción mundial de cereales totales (trigo y cereales secundarios) en 2020/21 aumente en 48 m. de t., para alcanzar un nuevo máximo histórico de 2.225 m. Se prevé que el consumo total se incremente en 39 m. de t. a 2.218 m., gracias más que nada a una mayor demanda de maíz para piensos y usos industriales. Las existencias mundiales al cierre de 2020/21 podrían elevarse a 625 m. de t., aunque con el aumento previsto de la demanda, la razón existencias/consumo podría disminuir ligeramente, para situarse en su valor más bajo en seis años. Esta caída se atribuye sobre todo al cuarto descenso consecutivo de las existencias mundiales de maíz, debido en gran medida al desplome de las reservas en China. Se espera que aumenten las existencias mundiales de los demás cereales al cierre de la campaña; las reservas de trigo podrían elevarse a un máximo histórico. Es previsible que el comercio de cereales totales alcance una cifra récord, y que los envíos de maíz crezcan por duodécimo año consecutivo.
Debido a la fuerte caída prevista de la producción, que mermará la oferta total, cabe esperar que las reservas mundiales de soja disminuyan en 2019/20 en alrededor del 25%, para situarse en 47 m. de t.; el descenso refleja más que nada la disminución de las existencias de los exportadores principales. Con el aumento de los envíos a China y otros mercados, el comercio mundial se estima en una cifra sin precedentes de 158 m. de t., tratándose de un incremento interanual del 4%. Gracias a la recuperación de la producción en Estados Unidos, junto con unas cosechas potencialmente abundantes en Brasil y Argentina, se prevé que la producción mundial aumente en un 8% en 2020/21. El consumo total podría crecer en un 3% para situarse en una cifra récord, por lo que las existencias experimentarán un incremento más bien modesto. El comercio se estima en un nuevo máximo histórico, reflejando la mayor demanda por parte de varios compradores asiáticos.
La producción mundial de arroz en 2019/20 parece haber disminuido ligeramente, ya que las cosechas más reducidas en varios productores clave – entre ellos China, Tailandia y Estados Unidos – contrastaron con el aumento de la producción en otros países. Se prevé que el consumo total se eleve a un nuevo máximo histórico, dado que el crecimiento demográfico provocará una mayor demanda alimentaria en Asia y África. Con la acumulación de reservas tanto en China como en los exportadores principales, las existencias mundiales podrían alcanzar un nuevo récord. Los elevados precios internacionales fomentarán la siembra de arroz en 2020/21, dando lugar a una producción mundial sin precedentes y a un nuevo aumento tanto del consumo como de las existencias. A estas alturas, se espera que el comercio crezca en un 5%, aunque no llegará a igualar los máximos registrados en campañas anteriores.
RESUMEN DE MERCADOS
Apoyado por la subida de los precios de exportación de cereales y oleaginosas, el GOI del CIC alcanzó a finales de julio su cota más elevada en seis meses, ganando un 3% desde el último GMR.
Apuntalado por unas cosechas decepcionantes en varios países de Europa y de la región del Mar Negro, el sub-Índice de trigo del GOI del CIC registró una subida del 3% a lo largo del mes.
El sub-Índice de maíz del GOI del CIC ganó un 4% en julio. Ante el aumento de las primas de exportación, los precios en Argentina experimentaron una subida especialmente marcada, pero también se registraron avances netos en otros países exportadores.
Debido casi exclusivamente a la caída de los precios de exportación en Tailandia, atribuida tanto a la falta de demanda como al incremento estacional de la oferta, el sub-Índice de arroz del GOI del CIC perdió un 3% durante el mes.
El sub-Índice de soja del GOI del CIC experimentó una subida neta del 5%. Los precios en Estados Unidos se vieron apoyados por la demanda de exportación por parte de China, mientras que los valores en Brasil avanzaron debido a la reducida disponibilidad.