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Resumen

NOTAS DESTACADAS

La previsión para la producción de cereales totales (trigo y cereales secundarios) en 2018/19 se ha incrementado en 5 m. de t. desde el mes pasado, para situarse en 2.142 m., debido más que nada al aumento de las proyecciones para las cosechas de maíz en Sudamérica y Sudáfrica. Dado que la cifra para el consumo también se ha elevado ligeramente, la previsión para las existencias al cierre se ha incrementado en alrededor de 2 m. de t. a 619 m., cifra que supone un descenso interanual de 26 m. La proyección para el comercio se ha aumentado en 2 m. de t. a 368 m. (369 m. la campaña pasada), en gran medida para reflejar unas importaciones más voluminosas de lo esperado por parte de Canadá, la UE, Turquía y China.

La proyección para la producción de cereales totales en 2019/20 se ha recortado en 21 m. de t. a 2.156 m. (+1% interanual), debido principalmente al comienzo difícil de la campaña de cultivo del maíz en Estados Unidos. Al revisarse las cifras para la India, la UE y Ucrania, la previsión para la producción de trigo se ha incrementado en 3 m. de t. para alcanzar una cifra récord de 769 m. (+5%). Ante la caída de la oferta y el recorte de la demanda (-5 m. de t., principalmente para piensos/usos residuales), la previsión para las existencias de cereales totales al cierre de 2019/20 se ha reducido en 14 m. a 588 m. (-5%). El cambio respecto al mes pasado se atribuye más que nada a la caída prevista de las reservas de maíz en Estados Unidos. La proyección para el comercio se ha aumentado en 1 m. de t., ya que el incremento de las previsiones para la exportación de trigo y maíz se ve compensado en cierta medida por el descenso de las proyecciones para el comercio de sorgo.

La producción mundial de soja en 2018/19 se estima en un nivel sin precedentes de 363 m. de t. Al recortarse la proyección para el consumo total, la previsión para las existencias se ha aumentado ligeramente, para situarse en un máximo histórico de 54 m. de t., tratándose de un incremento interanual del 25%. Se prevé que el comercio disminuya en un 1%; la proyección apenas se ha modificado desde mayo. Reflejando en gran medida el recorte de la proyección para Estados Unidos, donde han predominado las condiciones atmosféricas adversas, la previsión para la producción mundial en 2019/20 se ha recortado en 9 m. de t. a 349 m., cifra que representa un descenso interanual del 4%. La reducción de la cifra para la oferta se ve reflejada en el recorte de la proyección para las existencias, que se estiman ahora en 45 m. de t., cifra que supone un descenso interanual del 20%, aunque sigue superando realmente la media. El comercio se estima en 152 m. de t., total algo superior al registrado la campaña anterior.

Las previsiones del Consejo para la oferta y demanda de arroz en 2018/19 apenas han experimentado cambios. El comercio se estima en 46 m. de t., puesto que el recorte de las cifras para exportadores principales contrasta con un aumento de la proyección para los envíos de China, cuyas exportaciones se verán favorecidas por la demanda africana de variedades de grano largo. La proyección para el comercio mundial en 2020 se ha reducido ligeramente desde el mes pasado, para situarse en 47 m. de t. (+1 m.), al recortarse las previsiones para las compras de China.

Apoyado por la incertidumbre respecto a las perspectivas para la producción en algunas regiones, el Índice de Cereales y Oleaginosas del CIC (GOI) ha experimentado una subida neta del 2% desde el último GMR, gracias en gran medida a la subida de los precios medios de exportación del maíz (+6%) y del trigo (+2%).

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VISIÓN GENERAL

La producción mundial de cereales totales (trigo y cereales secundarios) en 2018/19 se estima en 2.142 m. de t., cifra algo superior a la registrada la campaña pasada; pese a la caída de las existencias iniciales, la oferta global sólo experimentará un leve descenso interanual. No obstante, y debido al crecimiento persistente del consumo, cabe esperar una nueva reducción de las existencias remanentes, a 619 m. de t., su nivel más bajo en tres años. El comercio de cereales totales podría disminuir ligeramente respecto a la campaña pasada, dado que la caída de los envíos de trigo, cebada, sorgo y avena superará el aumento de las exportaciones de maíz y centeno.

Se prevé que la producción mundial de cereales totales aumente en un 1% en 2019/20, para situarse en 2.156 m. de t. La cosecha más abundante no compensará la caída de las existencias iniciales, por lo que la oferta global podría alcanzar su cifra más baja en cuatro campañas. Se prevé que las existencias de cereales totales al cierre de 2019/20 disminuyan por tercer año consecutivo, estimándose ahora en 588 m. de t., su nivel más bajo en cinco años; el descenso interanual se elevará a 31 m, (26 m. la campaña anterior), debido exclusivamente a la tercera caída consecutiva de las reservas de maíz (-48 m.), que podrían alcanzar su cifra más baja en seis años; las mayores caídas corresponderán a China (-24 m. de t.) y Estados Unidos (-18 m.). Las existencias de trigo podrían elevarse a una cifra récord, con cierta acumulación de reservas tanto en China como en la India. Se espera cierta recuperación de las existencias remanentes de trigo en los exportadores principales, aunque el total combinado se quedará por debajo de la media para los últimos cinco años. El comercio de cereales totales se estima en un máximo histórico, puesto que el aumento de los envíos de trigo y cebada compensará con holgura la primera caída del comercio de maíz en 11 años.

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Con cosechas abundantes en varios productores clave, la producción mundial de soja en 2018/19 se estima en una cifra sin precedentes de 363 m. de t., tratándose de un aumento interanual del 6%. No obstante, sólo cabe esperar un crecimiento modesto del consumo, dado que la mayor demanda en algunos mercados se ve contrarrestada en gran medida por la caída del consumo en China, debido al doble impacto de la fiebre porcina africana y la prolongación de la disputa comercial con Estados Unidos. Como consecuencia, es previsible que las existencias se eleven a una cifra récord de 54 m. de t., duplicándose las reservas de Estados Unidos. Las proyecciones para la oferta y demanda en 2019/20 no dejan de ser inciertas. Aun así, se espera que la producción mundial disminuya en un 4%, ya que las condiciones difíciles durante la campaña agrícola provocarán una caída notable de la cosecha en Estados Unidos. Esto dará lugar a un descenso de las existencias; disminuirán las reservas de los exportadores principales, aunque se mantendrán por encima de la media. Se prevé cierto aumento del comercio, aunque las perspectivas para la demanda en China permanecen inciertas.

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Con cifras más elevadas en varios exportadores clave, entre los que destaca la India, donde se obtuvo una cosecha récord, la producción mundial de arroz alcanzó en 2018/19 un máximo histórico de 499 m. de t. Pese al aumento del consumo total, se prevé cierto aumento de las existencias mundiales, con un incremento nominal en China. Con cosechas más abundantes en Asia, la producción podría aumentar de nuevo en 2019/20, mientras que el consumo se verá favorecido por la amplia oferta y por el crecimiento demográfico. Se espera una expansión del comercio mundial en 2020, dado que el aumento previsto de la demanda en África subsahariana compensará la caída de las compras por parte de varios importadores asiáticos, entre ellos China.

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RESUMEN DE MERCADOS

El GOI del CIC subió por tercer mes consecutivo, ganando un 2% desde el GMR del mes de mayo; la preocupación por las condiciones atmosféricas adversas contribuyó a la subida de los precios de exportación de maíz, soja, trigo y arroz.

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Apoyado más que nada por el impacto potencial del mal tiempo sobre los cultivos en Norteamérica, la UE y la región del Mar Negro, el sub-Índice de trigo del GOI del CIC registró una subida neta del 2% a lo largo del mes.

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Ante la creciente preocupación por las perspectivas para la producción en Estados Unidos, el sub-Índice de maíz del GOI del CIC alcanzó su valor más elevado en 13 meses, ganando un 6% desde finales de mayo.

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El sub-Índice de arroz del GOI del CIC avanzó en un 1%, apuntalado por la preocupación por las condiciones poco favorables para los cultivos en Tailandia y Estados Unidos.

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Apoyado por las condiciones excesivamente húmedas para la siembra en Estados Unidos, el sub-Índice de soja del GOI del CIC ganó un 1% a lo largo del último mes.