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Resumen

Un NOTAS DESTACADAS

La previsión para la producción mundial de cereales totales (trigo y cereales secundarios) en 2020/21 se ha reducido en 6 m. de t. desde el mes pasado, para situarse en 2.220 m., debido más que nada al recorte de la cifra para la cosecha de maíz en Brasil. Dado el crecimiento previsto del consumo, la proyección para las existencias se ha bajado en 9 m. de t. a 599 m.; el mayor descenso corresponderá a las reservas de maíz y trigo. Gracias en gran medida a unas importaciones más voluminosas de lo esperado por parte de China, la previsión para el comercio mundial se ha incrementado en 5 m. de t. a 420 m., cifra que supone un aumento interanual de 26 m. Para 2021/22, una proyección más elevada para la producción mundial compensa en parte la caída de la previsión para las existencias iniciales, por lo que la estimación para la oferta global se ha recortado en 4 m. de t. desde el mes pasado. La proyección para el consumo se ha incrementado en 10 m. de t., con una cifra más elevada para la demanda destinada a piensos, mientras que la previsión para las existencias al cierre se ha reducido en 15 m. a 595 m., su nivel más bajo en siete años. La estimación para el comercio se ha aumentado en 6 m. de t., para reflejar unos envíos más voluminosos de trigo, cebada y sorgo.

La estimación para la producción de soja en 2020/21 se ha recortado a 361 m. de t., aunque se sigue tratando de un aumento interanual del 7%. La proyección para el consumo apenas se ha modificado desde el mes pasado, por lo que el descenso neto de la oferta se ve reflejado en cierta reducción de la previsión para las existencias, que se estiman ahora en 46 m. de t. (-5 m.). Con cifras más elevadas para varios países importadores, la proyección para el comercio se ha incrementado levemente, situándose ahora en 172 m. de t. (+1 m.). Puesto que el aumento de la proyección para Brasil compensa el recorte de las cifras para Estados Unidos y otros varios productores, la previsión para la producción en 2021/22 se mantiene estable en 383 m. de t. (+6%). Aunque la proyección para las existencias globales se ha incrementado ligeramente, las reservas de los exportadores principales se siguen estimando en 10 m. de t. La previsión para el comercio se ha aumentado en 1 m. de t. para situarse en un máximo histórico de 174 m.

Ante la mayor utilización de las reservas estatales – debido a una mayor demanda de piensos en China, y a la introducción de un programa de seguridad alimentaria en la India a raíz del COVID-19 – la previsión para el consumo mundial de arroz en 2020/21 se ha incrementado en 3 m. de t. Dada la caída prevista de la producción, la proyección para las existencias se ha recortado en 4 m. de t. a 169 m. (174 m.). Con el crecimiento de la demanda en África subsahariana, la previsión para el comercio en 2022 (enero/diciembre) se ha aumentado ligeramente, a 47 m. de t., cifra que se aproxima a la registrada hace un año; la proyección para las exportaciones de la India se ha incrementado desde el mes pasado.

Tras experimentar una subida notable a principios de mayo el Índice de Cereales y Oleaginosas (GOI) del CIC volvió a retroceder posteriormente, registrando una caída neta del 3% a lo largo del mes.

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VISIÓN GENERAL

Se prevé que el aumento de la oferta mundial de cereales totales (trigo y cereales secundarios) en 28 m. de t. en 2020/21 se vea absorbido con creces por el incremento del consumo; como consecuencia, las existencias podrían registrar su cuarto descenso interanual consecutivo. Debido en gran medida a unas importaciones sin precedentes de cereales por parte de China, es previsible que el comercio mundial se eleve a un máximo histórico de 420 m. de t. (+6%).

Con cosechas récord tanto de trigo como de maíz, se espera que la producción mundial de cereales totales en 2021/22 aumente en 72 m. de t. a un nuevo máximo de 2.292 m. Dada la demanda más elevada de trigo y maíz, se prevé que el consumo mundial crezca en 59 m. de t. a 2.297 m. Las existencias de cereales podrían disminuir por quinto año consecutivo, para situarse en 595 m. de t., debido más que nada a una nueva caída de las reservas de maíz. Aunque las importaciones de cereales por parte de China se mantendrán en niveles elevados, es posible que no igualen el récord establecido durante la campaña anterior, contribuyendo así al primer descenso del comercio mundial de cereales en tres años, a 415 m. de t.

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Gracias a unas cosechas abundantes en Estados Unidos y Brasil, la producción mundial de soja en 2020/21 se estima en una cifra récord de 361 m. de t. (+7%). Aun así, debido tanto a las reservas iniciales más reducidas como al consumo sin precedentes, se prevé que las existencias retrocedan por segundo año consecutivo; las reservas de Estados Unidos podrían descender en un 80%. Cabe esperar un leve aumento del comercio, gracias al incremento modesto de las importaciones por parte de China. Los precios elevados incentivarán una mayor siembra, por lo que la producción mundial podría crecer un 6% en 2021/22, para situarse en un nuevo máximo histórico. Pese a cierto aumento previsto del consumo total, las existencias remanentes podrían experimentar una leve recuperación, aunque las reservas de varios exportadores clave se seguirán situando en niveles algo ajustados. Se espera que el comercio alcance un nuevo récord.

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La producción mundial de arroz en 2020/21 se estima en una cifra sin precedentes, con resultados mejores en Asia, aunque las existencias podrían descender por segundo año consecutivo debido a un consumo récord. Al obtenerse cosechas más abundantes tanto en la India como en China, la producción en 2021/22 podría crecer en un 2% para situarse en un máximo histórico. Aunque gracias al crecimiento demográfico la demanda podría elevarse a una cifra récord, el consumo global podría verse mermado por una menor demanda destinada a piensos en China. Se espera que las existencias mundiales reanuden su tendencia alcista. Se prevén unos envíos cuantiosos a África subsahariana, por lo que el comercio se mantendrá en un nivel elevado de 47 m. de t.

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RESUMEN DE MERCADOS

Con el descenso de los precios de exportación de cereales y oleaginosas durante la segunda quincena de mayo, el GOI del CIC experimentó una pérdida neta del 3% a lo largo del mes, aunque los precios medios siguen registrando un aumento interanual del 47%.

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Presionado por la precipitación favorable en el hemisferio norte y por el impacto de la evolución del mercado del maíz, el sub-Índice de trigo del GOI del CIC descendió en un 5% durante el mes.

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El sub-Índice de maíz del GOI del CIC perdió un 4%. La subida inicial provocada por el deterioro de las perspectivas para la producción en Brasil se vio anulada posteriormente por la mejora de la situación en Estados Unidos y por la interpretación más bien bajista del informe WASDE.

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Tras una serie de movimientos compensatorios en los principales exportadores, el sub-Índice de arroz del GOI del CIC apenas experimentó cambios netos a lo largo del mes

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Aunque mostró cierta fuerza a principios de mayo, el sub-Índice de soja del GOI del CIC retrocedió durante la segunda quincena, perdiendo un 2% a lo largo del mes. La caída reciente se atribuía a las condiciones atmosféricas favorables para la siembra en Estados Unidos y a la desaceleración de las compras por parte de China.