Resumen
NOTAS DESTACADAS
Debido más que nada al ajuste de la cifra para el maíz, la previsión para la producción de cereales totales (trigo y cereales secundarios) en 2019/20 se ha incrementado en 8 m. de t. desde el mes pasado, para situarse en 2.170 m. Se han elevado las proyecciones para la producción de maíz en Estados Unidos (+3 m. de t.) y en China (+5 m.). Este aumento de la oferta sólo se verá absorbido en parte por el incremento previsto del consumo, por lo que el pronóstico para las existencias mundiales se ha subido en 5 m. de t. a 599 m., tratándose de un descenso interanual de 25 m. La proyección para el comercio se ha incrementado en 2 m. de t., principalmente para reflejar unas importaciones de trigo más abundantes de lo esperado por parte de Irán y Turquía.
Con una cifra más elevada para la India, la previsión para la superficie cosechada de trigo en 2020/21 se ha aumentado desde el informe del mes de noviembre, a 220 m. de ha., cifra superior en alrededor del 1% a la registrada la campaña pasada. Las primeras proyecciones de oferta y demanda señalan una cosecha mundial de trigo algo más abundante y, pese al aumento previsto del consumo, cabe esperar una nueva acumulación de reservas al cierre de la campaña. No obstante, todo incremento de las existencias se seguirá centrando en China y en la India.
El aumento de las proyecciones para China y Brasil compensará con holgura el recorte de las cifras para otros países, y la previsión para la producción mundial de soja en 2019/20 se ha incrementado en 1 m. de t. a 342 m.; la caída interanual del 5% se atribuye a una cosecha bastante más reducida en Estados Unidos. El aumento de la proyección para la oferta respecto al mes pasado se refleja en cifras algo superiores tanto para el consumo como para las existencias. Aun así, se prevé un notable descenso interanual de las reservas mundiales debido a la fuerte disminución de la cosecha en Estados Unidos. Al incrementarse la proyección para las importaciones por parte de China, la previsión para el comercio se ha aumentado en 1 m. de t. a 152 m., sin cambios respecto al año pasado.
Con cifras más bajas para Tailandia, China y Estados Unidos, la proyección para la producción mundial de arroz en 2019/20 se ha recortado en 1 m. de t. a 499 m., cifra ligeramente inferior al máximo registrado la campaña pasada. No se ha modificado la previsión para el consumo mundial de arroz, y debido a una leve reducción de la proyección para las existencias iniciales, el pronóstico para las reservas conjuntas se ha recortado en 3 m. de t. a 177 m. (173 m.), aunque se sigue tratando de un máximo histórico. Reflejando en parte el recorte de la proyección para las compras por parte de China, la previsión para el comercio en 2020 se ha reducido en 1 m. de t. a 44 m., cifra que supone un aumento interanual del 4%.
El Índice de Cereales y Oleaginosas del CIC (GOI) ha ganado un 4% desde el último GMR, con subidas notables para el trigo, el maíz y el arroz.
VISIÓN GENERAL
Se prevé que la producción mundial de cereales totales (trigo y cereales secundarios) alcance en 2019/20 su segunda mayor cifra de la historia, estimándose ahora en 2.170 m. de t. (+1%), dado que las cosechas más abundantes de trigo y cebada compensarán con creces cierta caída de la producción de maíz. Se espera que el consumo de cereales se incremente en un 1% para situarse en un nuevo máximo histórico, gracias al aumento de la demanda destinada a alimentos, piensos y usos industriales. El incremento de la demanda superará el aumento de la oferta, por lo que las existencias mundiales podrían disminuir por tercer año consecutivo para situarse en 599 m. de t., su nivel más bajo en cuatro campañas. El descenso interanual se atribuye exclusivamente al maíz, ya que se prevé cierta reposición de las reservas de trigo y cebada. El comercio de cereales totales se estima en una cifra récord de 377 m. de t. (+4%), debido entre otras cosas al undécimo aumento consecutivo de los envíos de maíz.
Varios productores de soja, entre los que destaca Brasil, podrían obtener cosechas récord en 2019/20. No obstante, y debido a la producción más reducida en Estados Unidos – la más baja en seis campañas – es previsible que la producción mundial disminuya en 19 m. de t. a 342 m. Con una oferta inferior a la del año pasado, y ante la expectativa de un consumo sin precedentes, cabe esperar que las existencias remanentes disminuyan en un 33% a 36 m. de t., con un descenso del 50% en Estados Unidos. La demanda mundial de importación apenas experimentará cambios, puesto que el aumento previsto de los envíos a varios mercados de Asia (principalmente China), África y la UE se verá contrarrestado por una caída de las ventas a otras regiones. Las perspectivas para las ventas de Estados Unidos y Brasil durante el conjunto de la campaña de comercialización dependerán en gran medida de las compras por parte de China durante los próximos meses.
No cabe esperar un aumento notable de la producción en Asia, y mucho menos en Tailandia, donde la sequía representa una amenaza para la cosecha secundaria; como consecuencia, es previsible que la producción mundial de arroz registre en 2019/20 un leve descenso interanual. Con una oferta sin precedentes y una creciente demanda alimentaria, el consumo total podría elevarse a una cifra récord, mientras que las existencias podrían aumentarse en un 2% para situarse en un máximo histórico de 177 m. de t. Dentro de este total, las reservas de los exportadores principales se estiman en 40 m. de t., su mayor cifra en seis años. Se espera una modesta recuperación del comercio, para situarse en 44 m. de t., al incrementarse la demanda en varios compradores de África subsahariana. No obstante, estas perspectivas no dejan de ser provisionales, sobre todo en Nigeria al restringirse los flujos transfronterizos.
RESUMEN DE MERCADOS
Con una fuerte subida de los precios de exportación de trigo, maíz y arroz, el GOI del CIC alcanzó su cota más elevada desde octubre de 2018, ganando un 4% desde el último GMR y un 2% respecto a la campaña pasada.
El sub-Índice de trigo del GOI del CIC subió en un 9%, para situarse en su valor más elevado en 11 meses, apoyado por la demanda sólida de exportación, por la confirmación de una cosecha más reducida en Australia, y por la preocupación ante las condiciones poco favorables para las cosechas de 2020/21 en varios países de la UE y de la región del Mar Negro.
El sub-Índice de maíz del GOI del CIC ha ganado un 8% durante los últimos dos meses, apuntalado por la caída estacional de la oferta en Sudamérica y por la fuerte demanda general.
Gracias más que nada a subidas notables en Tailandia y Estados Unidos, el sub-Índice de arroz del GOI del CIC subió en un 6%.
Con descensos modestos en Brasil ante la expectativa de una nueva cosecha abundante, el sub-Índice de soja del GOI del CIC ha perdido casi un 1% desde el informe del mes de noviembre.